A queda das ações da SpaceX abriu uma oportunidade bilionária para investidores que apostam contra a empresa. Segundo a Reuters, essas posições já acumulam um lucro estimado de US$ 15,5 bilhões (cerca de R$ 78,7 bilhões) desde a oferta pública inicial.
Os papéis da companhia de Elon Musk chegaram a superar o valor da IPO, mas recuaram nas últimas semanas e passaram a ser negociados abaixo do preço de estreia, aumentando as apostas de quem espera novas perdas.
Aposta contra a SpaceX ganha força no mercado
Os chamados vendedores a descoberto (“short sellers”) funcionam de uma forma diferente dos investidores tradicionais. Eles tomam ações emprestadas, vendem os papéis e tentam recomprá-los depois por um preço menor. A diferença entre os valores representa o ganho da operação.
No caso da SpaceX, as ações atingiram uma máxima de US$ 225,64 (cerca de R$ 1.146) após a IPO, mas perderam força posteriormente. O preço inicial da oferta era de US$ 135 (cerca de R$ 686), enquanto os papéis chegaram a uma nova mínima de US$ 115,26 (cerca de R$ 586).
A Ortex, empresa de análises financeiras, informou que cerca de 360 milhões de ações da SpaceX estavam emprestadas até terça-feira, o equivalente a aproximadamente 56% das ações disponíveis para negociação.
“Não há sinal de que os vendedores a descoberto estejam realizando lucros com a SpaceX”, afirmou Peter Hillerberg, cofundador da Ortex.
De acordo com o executivo, esses investidores parecem estar aumentando suas posições, em vez de abandonar a aposta contra a empresa.
Por que a empresa virou alvo de apostas negativas?
A avaliação elevada da SpaceX é um dos principais pontos observados por quem aposta na queda das ações. Embora a companhia mantenha forte interesse de investidores individuais e institucionais, parte do mercado questiona se o preço atual dos papéis acompanha os resultados apresentados.
Os principais fatores citados pelos investidores incluem:
- A queda das ações abaixo do preço inicial da IPO;
- A preocupação com os gastos crescentes em inteligência artificial;
- A alta avaliação atribuída à companhia;
- O histórico de disputas públicas de Elon Musk com vendedores a descoberto.
O risco de sobrevivência das empresas que mantêm uma posição vendida significativa na SpaceX ao longo do tempo é muito baixo.
Elon Musk, CEO da SpaceX, no X.
Gastos em IA entram no radar dos investidores
Outro ponto de atenção está relacionado aos investimentos em inteligência artificial. Segundo a Reuters, o mercado acompanha com cautela os gastos financiados por dívida nessa área.
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A Tesla, outra empresa comandada por Musk, registrou fluxo de caixa livre negativo no segundo trimestre pela primeira vez em mais de dois anos, enquanto acelerava investimentos em infraestrutura de IA, baterias, robotáxis e novas tecnologias de fabricação.
A SpaceX não comentou imediatamente os dados divulgados pela Ortex. Enquanto parte do mercado aposta no potencial de longo prazo da empresa, outra parcela acredita que a valorização atual ainda representa um risco elevado.
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