A IBM divulgou, nesta quarta-feira (22), os resultados do segundo trimestre de 2026, e os números confirmaram o que o mercado já sabia: foi um trimestre ruim (mas nem tanto).
A receita chegou a US$ 17,2 bilhões (R$ 87,2 bilhões), com lucro bruto de US$ 9,9 bilhões (R$ 50,2 bilhões), margens de quase 58% e lucro líquido de US$ 2,2 bilhões (R$ 11,1 bilhões) — mas ficou bem abaixo do que Wall Street esperava.
O resultado foi tão negativo que o CEO Arvind Krishna e o conselho tomaram uma medida sem precedentes: avisaram os investidores com antecedência. Krishna publicou uma carta aberta na semana passada com resultados preliminares, alertando que o desempenho “foi pior do que nossas expectativas”.
As ações da IBM despencaram 25% no dia seguinte — a maior queda em um único dia na história da empresa. Até então, os papéis vinham se valorizando ao longo dos seis anos de gestão de Krishna, impulsionados pelo boom de data centers de inteligência artificial (IA) que beneficiou o setor como um todo.
Na quarta, a IBM também reduziu suas projeções de crescimento para o ano inteiro, o que significa que o impacto do trimestre ruim se estende pelos próximos meses. O principal responsável foi o segmento de infraestrutura: as vendas de mainframe recuaram 42%. O problema tem efeito cascata — segundo o CFO Jim Kavanaugh, a IBM gera US$ 3 (R$ 15,21) em receita de software para cada US$ 1 (R$ 5,07) vendido em hardware de mainframe.
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Por que os clientes pararam de comprar
- Krishna explicou que “dezenas” de clientes que deveriam adquirir um novo mainframe no trimestre optaram por não fazer isso;
- Mainframes custam de centenas de milhares a milhões de dólares e, com contratos de manutenção e software, geram muitos milhões adicionais — o que torna cada cliente perdido especialmente relevante;
- Esses clientes redirecionaram o orçamento para outros equipamentos de hardware, diante de aumentos de preço de 15% a 30% em equipamentos de data center e PCs provocados pelo boom de infraestrutura de IA;
- “Quando eles se depararam com esse problema, decidiram mover o orçamento para as áreas onde estavam enfrentando esse aumento extremo de preço”, disse Krishna;
- Fabricantes, como Dell e HP, já haviam alertado sobre altas em componentes, como memória, causadas pelo mesmo boom. A Apple comunicou reajustes semelhantes.
IBM garante que queda é temporária
Tanto Krishna quanto Kavanaugh afirmaram durante a chamada com investidores que o problema é passageiro.
O CEO disse que esses clientes ainda vão comprar seus novos mainframes — junto com os contratos de software — e que alguns deles já fizeram isso no trimestre atual. “Não vemos nenhuma evidência de clientes migrando para fora do mainframe”, afirmou Krishna.
A indústria de tecnologia prevê a morte do mainframe há décadas. Se a promessa de Krishna se confirmará nos próximos resultados trimestrais, ainda está por ser vista.
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