O conselho do eBay rejeitou, nesta terça-feira (12), a proposta de aquisição de US$ 56 bilhões (aproximadamente R$ 274 bilhões) feita pela GameStop. A empresa classificou a oferta não solicitada como “nem crível, nem atraente” após uma revisão conduzida com o apoio de assessores financeiros e jurídicos.
A decisão encerra o movimento iniciado pela varejista de videogames em 3 de maio, quando o CEO, Ryan Cohen, sinalizou a intenção de fundir as operações para criar uma concorrente direta da Amazon no e-commerce global.
O eBay afirmou que sua diretoria está confiante na capacidade da atual equipe de gestão em entregar valor a longo prazo de forma independente.
eBay aponta incertezas financeiras e riscos operacionais na proposta da GameStop
A diretoria do eBay justificou a negativa com base em seis fatores determinantes, com destaque para a incerteza sobre o financiamento e o impacto negativo que a fusão teria no crescimento e na lucratividade da companhia.
Em carta enviada a Cohen, o conselho mencionou preocupações sobre a alavancagem financeira, os riscos operacionais e a estrutura de liderança que resultariam da combinação das duas empresas.
Embora a GameStop tenha declarado possuir uma carta de compromisso do TD Bank para US$ 20 bilhões (R$ 98 bilhões) em dívidas, o eBay ressaltou que não houve explicação clara sobre a origem do restante do capital necessário para cobrir a oferta de US$ 125 (R$ 612) por ação.
A proposta previa o uso de US$ 9,4 bilhões (R$ 46 bilhões) do caixa da GameStop. Mas a disparidade entre o valor de mercado das empresas – eBay avaliado em US$ 46 bilhões (R$ 225 bilhões) e GameStop em US$ 12 bilhões (R$ 59 bilhões) – gerou dúvidas sobre a viabilidade da engenharia financeira.
O plano de Cohen envolvia o uso de 1,6 mil lojas físicas nos Estados Unidos como centros logísticos para retirada, envio e autenticação de produtos do marketplace.
A estratégia visava aproveitar a sinergia em mercados de nicho, como o de itens colecionáveis. E previa um corte de US$ 2 bilhões (R$ 10 bilhões) em despesas anuais já no primeiro ano de integração.
Em resposta formal, o presidente do conselho do eBay, Paul S. Pressler, defendeu a autonomia da plataforma: “O eBay é um negócio forte e resiliente que entregou resultados significativos nos últimos anos”.
Pressler afirmou que a empresa aprimorou sua execução estratégica e a experiência de compradores e vendedores. Também afirmou que a companhia está bem posicionada para manter um crescimento sustentável sem a necessidade da fusão.
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