A fabricante sul-coreana de chips de memória SK Hynix protagonizou um marco em Wall Street ao levantar US$ 26,5 bilhões (R$ 135,7 bilhões) em sua estreia no mercado estadunidense.
A operação se tornou a maior abertura de capital da história dos Estados Unidos realizada por uma empresa estrangeira, ultrapassando o IPO de US$ 25 bilhões (R$ 128 bilhões) do Alibaba, registrado em 2014.
A companhia vendeu 177,9 milhões de American Depositary Shares (ADRs) por US$ 149 (R$ 763,31) cada. A estrutura dos ADRs permite que investidores dos Estados Unidos adquiram papéis equivalentes a aproximadamente um décimo de uma ação negociada na Bolsa de Seul.
Negociação começa na Nasdaq
As ações da SK Hynix começaram a ser negociadas na Nasdaq nesta sexta-feira (10), sob o código temporário SKHYV. A partir da abertura regular do mercado, na segunda-feira (13), o ticker será alterado oficialmente para SKHY.
A estreia foi bem recebida pelos investidores. Os papéis abriram o pregão cerca de 14% acima do preço definido no IPO e continuavam em alta nas primeiras horas de negociação.
Segundo o registro apresentado à Bolsa de Valores da Coreia, as ações comercializadas nos Estados Unidos foram precificadas com um prêmio de 2,7% em relação à média dos três dias anteriores na bolsa sul-coreana. Mesmo assim, a demanda pela oferta teria superado em mais de sete vezes o número de ações disponíveis, de acordo com informações divulgadas pela imprensa.
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SK Hynix desafia o chamado “Desconto Coreano”
- O desempenho chama atenção porque empresas da Coreia do Sul costumam negociar com avaliações inferiores às de concorrentes internacionais, um fenômeno conhecido como “Desconto Coreano”;
- Entre os fatores apontados por investidores para justificar essa diferença estão estruturas complexas de governança corporativa, retornos considerados baixos aos acionistas, incertezas regulatórias e riscos geopolíticos relacionados à Coreia do Norte;
- No caso da SK Hynix, porém, esse desconto não se refletiu na operação. Isso se deve ao fato de a companhia produzir chips de memória, incluindo a memória de alta largura de banda (HBM), componente considerado essencial para processadores gráficos (GPUs) voltados à inteligência artificial (IA);
- Atualmente, a Nvidia depende da SK Hynix como uma de suas principais fornecedoras desse tipo de memória.
Recursos serão destinados à expansão da produção
Segundo o registro da companhia, os US$ 26,5 bilhões captados serão destinados a três principais frentes de investimento:
- Construção de uma nova fábrica na Coreia do Sul, já em andamento, para atender à crescente escassez mundial de memória impulsionada pela IA;
- Implantação de uma nova unidade de encapsulamento de chips no país;
- Aquisição de scanners EUV, equipamentos utilizados na fabricação de chips de próxima geração.
EUA pressionam por novas fábricas de chips
Enquanto a SK Hynix estreava na Nasdaq, o governo dos EUA reforçou sua estratégia para ampliar a fabricação doméstica de semicondutores.
Durante um evento promovido pela Micron na quinta-feira (9), o secretário de Comércio dos EUA, Howard Lutnick, afirmou que já mantém negociações com a Samsung e a própria SK Hynix para a construção de novas fábricas em território estadunidense. O objetivo é reduzir a dependência da produção sul-coreana em uma tecnologia considerada estratégica.
A Micron, uma das principais concorrentes da SK Hynix no mercado de memória, anunciou que pretende investir US$ 250 bilhões (R$ 1,3 trilhão) na expansão de sua capacidade de manufatura nos Estados Unidos. Segundo a empresa, o plano deverá criar mais de 90 mil empregos e garantir que a produção de chips avançados permaneça no país.
O pedido feito por Lutnick ocorre em momento considerado significativo para a indústria, já que Samsung e SK Hynix anunciaram recentemente mais de US$ 550 bilhões (R$ 2,8 trilhões) em novos investimentos em manufatura na Coreia do Sul.
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